相關(guān)政策

• 證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法正式實(shí)施

  《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》將于2017年7月1日起正式實(shí)施。《辦法》作為我國證券期貨市場(chǎng)首部投資者保護(hù)專項(xiàng)規(guī)章，是資本市場(chǎng)重要的基礎(chǔ)性制度。《辦法》以投資者分類和產(chǎn)品分級(jí)為基礎(chǔ)，確保向投資者充分揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

  2017-06-29

• 中證協(xié)發(fā)布《證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》

  證券公司及其子公司從事基金、期貨業(yè)務(wù)，參照相關(guān)自律組織的規(guī)定執(zhí)行。證券公司僅執(zhí)行客戶買賣公開市場(chǎng)交易的股票、基金、債券等交易指令的，不再重復(fù)進(jìn)行適當(dāng)性管理。

  2017-06-29

• 中期協(xié)發(fā)布《期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》

  各期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)制度建設(shè)、人員配備和技術(shù)準(zhǔn)備。期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在本《指引》實(shí)施之日起六個(gè)月內(nèi)，完成適當(dāng)性管理技術(shù)系統(tǒng)的改造升級(jí)。

  2017-06-29

• 基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《基金募集機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引》

  自《指引》實(shí)施之日起，基金募集機(jī)構(gòu)向新客戶銷售基金產(chǎn)品或者提供服務(wù)、向老客戶銷售（提供）高于其原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或者服務(wù)，需按《辦法》要求執(zhí)行。向老客戶銷售或提供不高于原有風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品或服務(wù)的，不受影響，繼續(xù)進(jìn)行。

  2017-06-29

• 上交所修訂發(fā)布《債券市場(chǎng)投資者適當(dāng)性管理辦法》

  調(diào)整“合格投資者”的標(biāo)準(zhǔn)，與證監(jiān)會(huì)《辦法》認(rèn)定“專業(yè)投資者”的標(biāo)準(zhǔn)保持一致，但暫不引入證監(jiān)會(huì)《辦法》中關(guān)于“申請(qǐng)轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者”的規(guī)定，同時(shí)新增個(gè)人投資者金融資產(chǎn)指標(biāo)的期限要求（申請(qǐng)資格認(rèn)定前２０個(gè)交易日，日均）。

  2017-06-29

• 中金所修訂發(fā)布《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實(shí)施辦法》

  調(diào)整資金驗(yàn)證時(shí)限。按照《辦法》規(guī)定，將中金所現(xiàn)行適當(dāng)性管理制度中“投資者申請(qǐng)開戶時(shí)，保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元”的時(shí)點(diǎn)要求調(diào)整為“投資者申請(qǐng)開戶前連續(xù)5個(gè)交易日保證金賬戶可用資金余額不低于人民幣50萬元”的時(shí)段要求。

  2017-06-29

解讀分析

• 中小投資者還能否自由買賣股票？

  即使是風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者，在經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)進(jìn)行必要的風(fēng)險(xiǎn)提示后，如果堅(jiān)持購買高風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品，在經(jīng)過必要承諾和確認(rèn)程序后，仍然可以遵從其意愿，參與相關(guān)的投資活動(dòng)。因此，《辦法》沒有限制投資者的自由交易，是在充分揭示市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)投資者交易的更好保護(hù)。

  2017-06-29

• 現(xiàn)有投資者如何實(shí)行適當(dāng)性管理？

  現(xiàn)有投資者參與證券期貨交易是按原有的制度安排進(jìn)行的，實(shí)行區(qū)別對(duì)待，“新老劃斷”。也就是說現(xiàn)有投資者，如股票投資者，在《辦法》實(shí)施后，可以繼續(xù)買賣股票及風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不高于股票的產(chǎn)品，但當(dāng)購買比股票風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高的產(chǎn)品時(shí)，比如結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、場(chǎng)外衍生品等，則經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)需要按照《辦法》執(zhí)行適當(dāng)性管理要求。

  2017-06-29

• 對(duì)普通投資者的保護(hù)體現(xiàn)在哪里？

  《辦法》根據(jù)投資者的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、投資知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素，將投資者分為普通投資者和專業(yè)投資者兩類，目的是要求經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)根據(jù)投資者需求及證券期貨產(chǎn)品或服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度的不同，向不同類別的投資者推薦相匹配的產(chǎn)品或服務(wù)，并履行差異化的適當(dāng)性義務(wù)。

  2017-06-29

• 私募“野蠻融資”時(shí)代走向終結(jié)

  《辦法》將銷售機(jī)構(gòu)也列為責(zé)任人，即代銷機(jī)構(gòu)在代銷私募基金時(shí)也需要確保銷售的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)與投資者的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配，因此未來代銷機(jī)構(gòu)在代銷產(chǎn)品時(shí)，可能傾向于選擇低風(fēng)險(xiǎn)的私募基金，或在私募基金與其它產(chǎn)品之間選擇后者，而這層心理還可能推升代銷成本，未來違規(guī)將高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品賣給低風(fēng)險(xiǎn)能力投資者將變得更加困難。

  2017-06-29